‘Maar die inflatie dan, die is toch best hoog, zou de Fed met het oog daarop niet door moeten gaan met haar renteverhogingen? Op het eerste gezicht wel. Maar het zou mij niet verbazen als vanuit dat front de komende maanden de noodzaak tot verdere renteverhogingen wel eens vermindert. Daarover volgende week meer.’ Dat was het slotstuk van mijn artikel vorige week. Deze week het beloofde vervolg.

Sinds het bekend werd dat Donald Trump de nieuwe Amerikaanse president zou worden, namen de Amerikaanse aandelenindices (de S&P 500, Dow Jones en Nasdaq) een voorschot op zijn toekomstige belastingplannen. De Dow Jones steeg sinds de verkiezingswinst van Trump met meer dan 12%, terwijl de S&P 500 met 10% steeg. Maar deze zogenaamde “Trump-trade” (aandelen kopen in anticipatie van een toekomstige belastingverlaging) lijkt zich tegen zichzelf te keren, omdat het toch niet zo eenvoudig blijkt

Ik heb veelvuldig geschreven over hoe de goudprijs tot stand komt. Sommigen menen echter nog steeds dat er een verschil bestaat tussen “papieren goud” en “fysiek goud”. Deze mythe komt voort uit het totaal misvatten van hoe termijnmarkten werken. Ditmaal nemen we de argumenten van een aantal collega's onder de loep. Wat is de reden dat de fysieke markt en termijnmarkt geen geïsoleerd bestaan kunnen hebben?