Terwijl ECB-voorzitter Mario Draghi vrolijk obligaties blijft opkopen (maar nog niet de rente verder verlaagt of de voorwaarden van het opkoopprogramma versoepelt), dringt er zich een belangrijke vraag op. Kan een centrale bank failliet gaan? Boekhoudkundig zeker. Ook De Nederlandsche Bank kan een negatief eigen vermogen krijgen. Sterker nog, het is erg aannemelijk dat centrale banken de komende jaren enorme verliezen moeten nemen op hun obligatieposities en in solvabiliteitsproblemen raken. De
... »Zo onafhankelijk zijn centrale banken
22 juli 2016
Olav Dirkmaat
De Europese Centrale Bank pleegt zelfmoord – en zo ziet dat eruit
15 juli 2016
Centrale banken lijken in een strijd verwikkeld te zijn om wie de meeste activa kan verzamelen. Afgelopen maand had de Europese Centrale Bank (ECB) de twijfelachtige eer om haar eigen record te verbreken. De ECB brak door de €3.130 miljard-grens. Alleen in juni breidde de ECB haar balans al uit met €53 miljard.
Maar de ECB loopt tegen haar grenzen aan. Vorig jaar wierp ik de mogelijk op dat het stimulusprogramma van de ECB zijn einde niet zou halen. Er zijn simpelweg niet voldoende
... »Olav Dirkmaat
Goed banenrapport, maar de Fed zal het negeren
14 juli 2016
Elke eerste vrijdag van de maand horen we uit de VS hoeveel nieuwe banen er bij zijn gekomen. Dat arbeidsmarktrapport is zeer belangrijk voor de markten omdat die zwaar weegt voor de Fed: de stelregel is dat bij een sterk arbeidsmarktrapport de kans op een renteverhoging stijgt en bij een zwak
... »
Edin Mujagić
Brexit leidt tot een nieuwe monetaire dosis…overdosis?
7 juli 2016
De Bank of England heeft vrij snel nadat het duidelijk werd dat de Britten voor een vertrek uit de Europese Unie hebben gestemd, aangegeven het monetaire beleid verder te verruimen de komende maanden mocht dat nodig zijn én langer ruim te houden. Op de financiële markten verwacht men inmiddels dat de Bank of England pas in 2021 de officiële rente voor het eerst zal gaan verhogen.
En die nieuwe situatie zal zeer zeker gevolgen hebben voor het beleid van zowel de Fed als de ECB.
... »Edin Mujagić
