We zijn nog niet goed en wel aan het laatste kwartaal van 2012 begonnen en de winstwaarschuwingen vliegen ons al om de oren. Bedrijven kijken voornamelijk angstig naar de verslechterende vooruitzichten voor de wereldeconomie. De Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) hebben beide afgelopen week de groei vooruitzichten voor de wereldeconomie naar beneden bijgesteld van 3,9% naar 3,6% in 2013.

Ondanks alle waarschuwingen voor Europa kunnen de huidige marktomstandigheden een vals gevoel van veiligheid geven. Japan en de Verenigde Staten zijn door de grote problemen in de eurozone op dit moment nog zeer populair bij investeerders. Zij zien namelijk de beleggingen in Japans en Amerikaans staatspapier als veilig alternatief voor veel investeringen die eerder in Europa werden gedaan. Enigszins onterecht, gezien beide landen op dit moment met torenhoge staatschulden kampen die begin 2013 tot grote onrust op de financiële markten kan leiden. De Amerikaanse schuld is in de afgelopen 20 jaar met meer dan 350% opgelopen. Hierdoor ontstaan er steeds meer zorgen over het zogeheten begrotingsravijn (‘fiscal cliff’). Minder overheidsuitgaven en een lagere koopkracht voor de burger betekenen dat de bestedingen in de VS volgend jaar naar verwachting met 600 miljard à 720 miljard dollar dalen - ruim 4% van Amerikaanse economie. Als die ‘fiscall cliff’ niet voorkomen wordt valt de groei van de Amerikaanse economie volgens het IMF volledig stil waardoor de groei van andere landen nog verder onder druk komt te staan. Daarnaast zijn de Verenigde Staten op de lange termijn helemaal niet gebaat bij een sterke dollar doordat ze hierdoor een zwakkere exportpositie krijgen en het nog moeilijker wordt om met goede maatregelen te komen. De fundamenten voor baargoud worden hierdoor op lange termijn nog sterker. Volgens onderzoek van de Erste Group kunnen we met goud nog steeds een koers van $2000 verwachten dit jaar. Maar ook zilver wordt, onder andere door de aankomende verwachte schaarste, steeds populairder. Het gevolg hier van is dat de zilverprijs de afgelopen 6 maanden $28 /TOZ naar $34 /TOZ is gestegen, wat neerkomt op een stijging van ruim 20%. Onderstaande film fragment ondersteunt de positieve vooruitzichten voor goud en zilver en belangrijke rol als veilige haven.

Het IMF vindt echter dat niet alleen de zuidelijke eurolanden hun economieën moeten aanpassen. IMF wil dat de noordelijke landen met een overschot op de lopende rekening van de betalingsbalans op de binnenlandse vraag stimuleren. Met andere woorden, landen als Duitsland en Nederland die meer exporteren dan importeren moeten hun inflatie naar 3 tot 4 procent verhogen. Voor optimaal effect moeten de zuidelijke landen dan een inflatietempo van 1% aanhouden zodat de ECB een gemiddelde inflatiedoelstelling van 2% kan handhaven. In september riep de OESO Nederland en Duitsland ook al op om de binnenlandse vraag te stimuleren door de lonen en inflatie te laten stijgen om consumptie en investeringen te verhogen. Deze maatregel moet bewerkstellen dat beide landen minder afhankelijk van de export worden en tegelijkertijd dat zwakke eurolanden geholpen worden bij het herstel van hun concurrentiepositie. De Nederlandsche Bank heeft hierop al laten weten tegen een dergelijk stimuleringsbeleid te zijn. Niet in de laatste plaats omdat het maar de vraag is of een dergelijk beleid ook het gewenste effect zal hebben. Het IMF wil loonstijgingen initiëren en hoopt dat dan de interne consumptie verder op gang komt. Maar consumenten hebben op dit moment zo weinig vertrouwen in de Europese munt dat de kans ook groot is dat dit juist hun spaarbehoefte meer stimuleert en dus wel de hand op de knip houden. Dan komt het gevaar van deflatie om de hoek kijken. Bij deflatie groeit in eerste instantie immers de koopkracht maar stellen consumenten juist hun bestedingen uit waardoor de economie zwaar onder druk kan komen te staan. Een deflationair scenario is daardoor nog veel dreigender dan stijgende inflatie voor een economie. Geconcludeerd kan worden dat als de noordelijke landen kiezen voor stijgende inflatie, het vertrouwen in de euro eerst stevig teruggekeerd moet zijn. Fysiek goud kopen is een effectieve manier om vermorgen te beschremen tegen inflatie