Amerikaanse inflatie stijgt opnieuw

Deze week werd bekend dat de Amerikaanse inflatie in januari opnieuw is gestegen. De totale inflatie kwam uit op 3,0%, waarmee de prijsstijging voor het eerst in zes maanden weer boven de 2% ligt.

De kerninflatie – inflatie zonder de beweeglijke prijzen van energie en voedsel – kwam nog iets hoger uit, op 3,3%. Beide cijfers bewegen zich daarmee verder af van de doelstelling van de Federal Reserve.
 
Fed-voorzitter Jerome Powell reageerde eerder al op de inflatie door verdere renteverlagingen voorlopig uit te stellen.
 
Fed in een lastige positie door Trumps handelsbeleid

Naast de hogere inflatie maken de importtarieven van president Trump het werk van de Federal Reserve nog ingewikkelder. Trump kondigt regelmatig nieuwe tarieven aan, maar stelt deze soms ook weer uit.

Deze onvoorspelbaarheid maakt het voor de Fed moeilijk om een inschatting te maken van de toekomstige inflatie. Het lijkt er dan ook op dat de centrale bank de komende maanden helemaal niets zal doen totdat er meer duidelijkheid is over de economische impact van Trumps handelsbeleid.
 
Arbeidsmarkt: minder banengroei, minder druk op lonen

Vlak voordat de inflatiecijfers werden gepubliceerd, leek het erop dat de deur naar lagere rentes juist weer iets verder openstond. Dit kwam doordat de banengroei in januari minder sterk was dan verwacht.

Hoewel de Amerikaanse arbeidsmarkt nog steeds krap is – werkgevers hebben moeite om goed personeel te vinden – neemt de druk op lonen hierdoor iets af. Dit betekent dat het risico op extra looninflatie (waarbij stijgende lonen de prijzen verder opdrijven) ook wat minder groot wordt.

Voor de Federal Reserve maakt dit het rentevraagstuk alleen maar lastiger.

AI Summit: de EU loopt achter op de VS

Tijdens de AI Summit van de Franse president Emmanuel Macron werd opnieuw duidelijk hoe de machtsverhoudingen in de AI-race liggen. De Europese Unie probeert een eigen investeringspakket voor AI van de grond te krijgen, maar wordt hierbij gehinderd door strenge regelgeving en bureaucratie.

De Amerikaanse vicepresident J.D. Vance was aanwezig op de top en benadrukte dat de EU eerst haar vele regels en administratieve rompslomp moet verminderen.

Bovendien maakte hij duidelijk dat de VS niet zal accepteren dat Europese landen de regels voor Amerikaanse techbedrijven verder aanscherpen. Dit laat zien dat de EU op technologisch vlak steeds meer op achterstand raakt en het lastig zal krijgen om mee te doen in de wereldwijde AI-wedloop.

Duitse economie blijft worstelen

De economische situatie in Duitsland blijft zorgwekkend. De industriecijfers vielen opnieuw tegen, wat bevestigt dat de grootste economie van Europa nog altijd worstelt met bureaucratie, klimaatregels en internationale concurrentie.

Met de verkiezingen in Duitsland op komst kan dit tot forse politieke verschuivingen leiden. Het economisch beleid en de toenemende onvrede bij bedrijven zullen waarschijnlijk een grote rol spelen in de verkiezingscampagne.
 
Nederlandse productiecijfers en politiek in zwaar weer

In Nederland zien de productiecijfers er niet veel beter uit. De industrie laat weinig groei zien, en hoewel Nederland geen verkiezingen in het vooruitzicht heeft, is de politieke samenwerking binnen het kabinet moeizaam.

Dit past in een bredere trend binnen de Eurozone, waar de politieke situatie in meerdere landen instabiel is. Hierdoor worden belangrijke economische beslissingen uitgesteld, terwijl de VS juist versnelt met nieuwe regelgeving en investeringen. Dit verschil in tempo kan grote gevolgen hebben voor de concurrentiepositie van Europa op de wereldmarkt.