Vorige week besprak ik obligaties, maar vandaag wil ik hier graag nog wat dieper op ingaan.

Laten we even teruggaan naar de basis: hoe werkt een staatsobligatie precies? Stel, een land zoals de Verenigde Staten 'verkoopt' een 10-jarige staatsobligatie (US10Y) aan belegger A. Als beloning ontvangt belegger A (op dit moment) 4,48% rente per jaar. Aan het einde van de looptijd krijgt belegger A het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag terug. 

Op deze manier ontvangt de Verenigde Staten geleend geld, in ruil voor een percentage aan rente per jaar. Maar hoeveel rente hebben investeerders in 2023 ontvangen?

De cijfers vertellen het verhaal. Vorig jaar ontvingen beleggers bijna $900 miljard aan jaarlijkse rente van Amerikaanse staatsobligaties, het dubbele van het gemiddelde van het afgelopen decennium. Dat bedrag zal stijgen omdat vrijwel alle staatsobligaties nu rendementen van 4% of meer bieden. Halverwege 2020 deed geen enkele dat.

Beleggers in 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties behalen nu eindelijk een schappelijk rendement op een ‘veilige belegging’. Aan de andere kant kost deze situatie de Verenigde Staten enorm veel geld, iets wat op de lange termijn niet houdbaar lijkt. 

VS statistieken:
begrotingstekort: $1,8 biljoen
overheidsschuld: $34,7 biljoen
BBP: $28,4 biljoen
Goudvoorraad 9 mei 2024: $605 miljard

Met de hoge rente loopt de VS leeg, waardoor de schulden alleen maar verder oplopen. Hoe worden deze schulden gefinancierd? Belastingverhogingen? Nee, het geld wordt gewoon bijgeleend (bijgeprint!). Lenen om schulden af te lossen lijkt een slecht idee, maar is tot nu toe altijd goed gegaan. Is dit dan slechts uitstel van executie? ‘Kicking the can down the road’ als u het mij vraagt.

Zolang de VS (de FED) dollars kan bijdrukken, kunnen de schulden afbetaald blijven worden. Maar het bijdrukken van dollars gaat natuurlijk niet zonder gevolgen. Zo heeft dit geleid tot een enorme inflatie van 21,1% sinds april 2019! Bovendien lijken andere landen zich bewust te worden van de dalende waarde van de dollar. China en India willen bijvoorbeeld olie niet langer in dollars afrekenen. Hoewel de dollar momenteel nog de wereldreservemunt is, is dat op korte termijn niet te realiseren. Dit kan gaan veranderen met de opkomst van de BRICS-landen en hun plannen om een nieuwe wereldreservemunt te introduceren.

Koop fysiek goud

Zoals u ook kan zien in de statistieken hierboven, heeft de Verenigde Staten een flinke goudvoorraad van 8.133.000 kg die een waarde van $605 miljard dollar vertegenwoordigt. Hiermee staan zij ver bovenaan in de lijst van landen met de grootste goudreserves.
 
Het enige echte geld, goud, vertegenwoordigt slechts 33,6% van het begrotingstekort in de VS, wat betekent dat het niet genoeg is om de financiële situatie in één keer recht te trekken. 
 
Als de rente echter daalt, zal ook het begrotingstekort krimpen, doordat de overheidsuitgaven, waaronder de rentebetalingen, zullen afnemen. 
 
Daarnaast zullen de belastinginkomsten waarschijnlijk stijgen omdat bedrijven het aantrekkelijker vinden om te lenen en te investeren, wat leidt tot meer banen en dus meer belastingbetalers.
 
Een mooie bijkomstigheid voor het Amerikaanse huishoudboekje is dat goud, traditioneel gezien, in waarde stijgt bij een lagere rente. De grootste zorg bij het niet verhogen van de rente is dat de inflatie weer kan oplaaien, wat ten koste zou gaan van de koopkracht van de gemiddelde Amerikaan.
 
Wilt u uw koopkracht behouden?
 
Overweeg dan een aankoop van fysiek goud.
 
Het mandaat van de FED heeft twee componenten: prijsstabiliteit (2% inflatie) en volledige werkgelegenheid. Jerome Powell en de andere bestuurders van de FED staan voor een moeilijke beslissing die uiteindelijk invloed zal hebben op de hele wereld.

Heeft u nog geen account bij GoldRepublic om goud aan te kopen?

Account openen

Disclaimer: De informatie op deze webpagina wordt niet beschouwd als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling.