Op maandag beleefde de Japanse aandelenmarkt de grootste daling sinds Black Monday in 1987. De Nikkei-index daalde met 12,4%, de grootste procentuele daling sinds oktober 1987. Deze scherpe daling werd veroorzaakt door zorgen over een mogelijke recessie en een sterke stijging van de yen. 

Ik zal mijn best doen om de ‘Yen Carry Trade’ in jip-en-janneke taal uit te leggen. 

In 2022 verhoogden centrale banken wereldwijd, zoals in de VS, VK en Europa (zie afbeelding hierboven), de rente flink om de inflatie te bestrijden. Hogere rentes moedigen mensen aan om meer te sparen en minder te lenen, wat helpt om de economie en prijsstijgingen af te remmen. Japan volgde echter een andere strategie en hield de rente heel lang rond de 0%, zelfs iets daaronder. Pas in maart 2024 verhoogden ze de rente naar 0,10% en eind vorige week naar 0,25%.

Handelaren maakten gebruik van deze lage rente in Japan door goedkope Japanse yen (¥) te lenen, om te wisselen voor dollars, en die te investeren in Amerikaanse financiële producten zoals tech-aandelen en obligaties die hogere rendementen/rente bieden. Deze strategie, waarbij je goedkoop leent in land A en investeert in land B met een hogere rente, heet 'Carry Trade'.

Afgelopen vrijdag gebeurde er echter iets wat deze strategie flink verstoorde. De economische cijfers uit de VS waren slechter dan verwacht: de werkloosheid steeg van 4,1% naar 4,3% en de banengroei viel erg tegen. Tegelijkertijd steeg de waarde van de Japanse yen omdat de Japanse centrale bank de rente verhoogde. Hierdoor daalde de waarde van de dollar ten opzichte van de yen van ¥160 naar ¥140, een daling van 12,5% (zie afbeelding hieronder).

Voor investeerders die ¥160 hadden geleend om te investeren in dollars, betekende dit dat ze nu meer dollars nodig hadden om hun lening terug te betalen. Als hun investering ook nog in waarde was gedaald, werden ze dubbel getroffen. Dit leidde tot paniek op de markt, waarbij handelaren hun posities moesten sluiten. Dit zorgde ervoor dat bijna alle grote aandelenmarkten daalden, evenals cryptocurrencies en edelmetalen, uit angst voor verdere dalingen.

Goud kopen

Nog even terugkomend op de banengroei in de VS. Afgelopen vrijdag werd de ‘Non-Farm Employment Change’ gepubliceerd, wat elke maand de verandering in het aantal werkzame personen schetst tijdens de vorige maand, exclusief de landbouwindustrie. Terwijl +176.000 werd verwacht, kwam dit aantal uit op +114.000. Dit laat zien dat de economie in de VS toch niet zo goed is als verwacht, en schrikken beleggers van een mogelijke recessie. Daarnaast werd er op die dag de het werkloosheidspercentage gepubliceerd in de VS. Dit percentage kwam uit op 4,3%, terwijl 4,1% werd verwacht. 

Goud kopen

Wanneer het werkloosheidspercentage stijgt, is er vaak een recessie op komst. Zoals de afbeelding toont, is dit echter niet altijd het geval; de economie kan nog herstellen. U vraagt zich waarschijnlijk af hoe goud zich in het verleden heeft gedragen tijdens recessies. In 6 van de laatste 8 recessies is goud in groene cijfers geëindigd. Hoewel dit geen garantie biedt voor toekomstige recessies, kunt u hier uw eigen conclusies uit trekken.

Edelmetalen zijn echter niet volledig 'paniek-proof'. Bij paniek op de markt verkopen veel beleggers hun financiële producten, wat de koersen kan doen dalen. Bart vermeldt dit ook in zijn laatste video, die ik zeker aanraad om te gaan kijken. De recente dip in de financiële markt heeft goud tot nu toe niet hard geraakt; goud is slechts 1% gedaald ten opzichte van de koers van afgelopen weekend, en zilver ongeveer 4%.

(Dit kost u slechts 2 minuten)

Account openen

Disclaimer: De informatie op deze webpagina wordt niet beschouwd als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling.