Gisteren bevestigde Jerome Powell in een persconferentie dat de Amerikaanse rente ongewijzigd blijft op 5,25%-5,50%. De volgende beoordeling van het rentebeleid is gepland op 12 juni, met de verwachting dat de rente stabiel zal blijven. Hoewel de aanhoudende inflatie normaliter zou pleiten voor een renteverhoging, wegen de stijgende rentelasten op de Amerikaanse staatsschuld zwaar. Deze lasten bedragen nu $818 miljard, bijna gelijk aan de $885 miljard die aan defensie wordt uitgegeven. De markt verwacht echter een renteverlaging in op 18 september, met een kans van 54,2%. Desondanks het nieuws dat de rente ongewijzigd blijft, is de goudprijs stabiel gebleven. Als duidelijk wordt dat de rente wordt verlaagd, kan dit de goudprijs omhoog stuwen.

Vorige week heb ik al benoemd dat de obligatiemarkt, met een marktkapitalisatie van $133 biljoen, een grote ‘concurrent’ is van goud (goed voor $15,7 biljoen). Ik zal hier vandaag dieper op ingaan.

In de afgelopen eeuw heeft de Amerikaanse dollar zich onderscheiden als een van de best presterende valuta's, overtroffen enkel door de Zwitserse frank. De Verenigde Staten bleven gedurende deze periode de grootste economie wereldwijd, met de dollar als de dominante reservevaluta. Desondanks bleken Amerikaanse staatsobligaties minder rendabel dan investeringen in goud.

Volgens de gegevens van professor Aswath Damodaran, die teruggaan tot 1928, zou een investering van $100 in Amerikaanse schatkistpapieren/kortlopende staatsobligaties (T-bills) tegen het einde van 2023 zijn gegroeid tot $2.249. Een risicovollere investering in langlopende staatsobligaties (T-bonds) zou datzelfde bedrag hebben veranderd in $7.278. Op het eerste gezicht lijkt dit indrukwekkend, maar deze groei is voornamelijk toe te schrijven aan de devaluatie van de dollar gedurende die periode. Een vergelijkbare investering van $100 in goud zou echter zijn uitgegroeid tot $10.042, aanzienlijk meer dan de obligaties.

Dit verschil in prestatie wordt verder benadrukt door de inflatie van de geldhoeveelheid; het aantal dollars is meer dan 400 keer toegenomen sinds 1928. Hoewel de hoeveelheid goud ook is toegenomen — geschat wordt dat de mondiale voorraad jaarlijks met 1% tot 2% groeit — is deze groei veel langzamer dan die van de geldvoorraad. Na 95 jaar is de hoeveelheid beschikbaar goud op de markt ongeveer verviervoudigd.

Deze toename in de goudvoorraad heeft de koopkracht van goud vrij stabiel gehouden. Terwijl onze technologieën verbeteren, zoals bij de winning van olie, blijft de hoeveelheid goud die nodig is om bijvoorbeeld een vat olie te kopen, relatief gelijk. Dit illustreert dat ondanks dat goud zelf ook onderhevig is aan inflatoire druk, de koopkracht ervan ten opzichte van veel goederen en diensten is toegenomen. Dit maakt goud een betrouwbare investering die zelfs overheidsobligaties in de wereldreservemunt overtreft.

Heeft u nog geen account bij GoldRepublic om goud aan te kopen?

Account openen

Op 25 januari publiceerde ik de nieuwsbrief ‘Beleggers verliezen vertrouwen in China’, en dit vertrouwen blijkt steeds verder af te nemen. Chinese toezichthouders waarschuwen voor financiële instabiliteiten die vergelijkbaar zouden kunnen zijn met de ineenstorting van Silicon Valley Bank in de VS (maart 2023). De Chinese bankensector wordt nauwlettend gevolgd om te voorkomen dat soortgelijke problemen, die leidden tot de ondergang - net zoals is gebeurd bij de Silicon Valley Bank, zoals liquiditeitsproblemen en een snel veranderende rente omgeving, ook in China voorkomen. Dit onderstreept de bezorgdheid over mogelijke risico's binnen het financiële systeem en de behoefte aan strenge regelgeving en monitoring. Kort nadat de Sillicon Valley Bank ten onder ging, steeg de goudprijs met 8% in 8 dagen tijd. Men raakte in paniek vanwege een mogelijke bankrun bij andere banken. 

Koop fysiek goud

Disclaimer: De informatie op deze webpagina wordt niet beschouwd als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling.